어도비 주가 전망과 향후 방향에 대한 정리

어도비는 어떤 기업?  그리고 어도비 주가 ?

 

1982년 미국 캘리포니아에서 소프트웨어 사업을 시작한 어도비는 현재 나스닥에 상장되어 있습니다(티커:ADBE).

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사업 분기단위가 다른기업과 조금 달라 FY20 1분기가 '19.12 ~ '20.2월 이었고, FY20 2분기가 '20.3~5월 이었습니다.

 

 

 

우리가 흔히 아는 포토샵, 일러스터, 프리미어, 아크로뱃 모두 어도비 제품으로 디자인/영상 편집 소프트웨어 시장에서는 대체할 만한 기업이 없을 정도로 독보적인 1위 기업입니다.

 

 

어도비 실적은?(FY20.Q2)

-1. FY20.2Q(3~5월) 실적개요

코로나19 상황에서도 FY20.Q2(3~5월) 매출이 전년동기 대비 14% 증가, 총이익은 16% 증가하였습니다. 특히 전자서명 사업이 포함되어 있는 'Document Cloud'의 매출성장률이 22%로 가장 크게 성장하였 습니다.

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* 전자서명 사업의 경우  도큐사인(Docusign)에 이어 업계 2위

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Creative Cloud 사업의 경우 유튜버, SNS 인플루언서 증가 영향으로 전문가용 영상 제작/편집 서비스(Adobe Premier Pro, After Effects 등) 수요 확대, 유료 구독자 증가에 힘입어 사업이 지속적으로 성장하고 있습니다.

 

2. 지역별 매출액

 

 

최근 발표했던 FY20.Q2(3~5월) 지역별 매출을 살펴보면 아메리카가 58%로 절반 이상을 차지하고 있고, EMEA(유럽,중동,아프리카)가 26%, Asia가 16%를 차지하고 있습니다.

영업이익이 지속적으로 증가하여 영업이익률이 40%를 상회하고 있으며, 구독모델 기반 매출 비중도 90%를 돌파 하였습니다.

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* 어도비의 경우 '13년 부터 구독모델 기반으로 변신

 

 

어도비 투자 포인트!

 

1. B2B를 넘어 B2E 기업으로!

 

Adobe 실적 자료를 보면 재미있는 단어가 보입니다. 바로 B2E 인데요, Business to Everyone의 약자입니다. 전세계에 있는 모든 사람들 대상으로 비지니스를 하겠다는 어도비의 야심이 느껴집니다.ㅎㅎ

 

전문가를 위한 동영상 편집 소프트웨어 '프리미어 프로' 뿐만아니라, 최근 SNS를 즐겨하는 개인들을 위해 손쉽게 동영상을 편집할 수 있는 '프리미어 러쉬' 등 다양한 타켓층을 겨냥한 다양한 소프트웨어가 출시되고 있습니다.

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* 최근 콘텐츠가 2D에서 3D로 급격하게 변화하고 있는데, 앞으로 어도비가 많은 수혜를 입지 않을까요?

 

2. 전세계 전자 서명 규모 증가

 

 

 

포천 비즈니스인사이트(Fortune Business insights)에 따르면 전 세계 전자서명 시장 규모는 2018년 8억7900만 달러를 기록했으며 미국의 2018년 전자서명 시장 규모는 약 3억 달러로, 전체 시장의 약 34%를 차지했습니다.

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글로벌 전자 서명 시장은 2019년부터 연평균 28.77%의 성장률을 보이며, 2026년에는 약 61억2000만 달러까지 규모가 확대될 것으로 전망됩니다.

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* 어도비의 경우 업계 2위로 아크로뱃 PDF리더기를 통해 간편하게 전자 서명을 삽입할 수 있음

 

3. 독보적 1위 기업

어도비는 단순 소프트웨어 기업에서 컨텐츠 플랫폼기업으로 변신을 하고 있습니다. 'Adobe Sensei'라는 AI 및 머신러닝 플랫폼을 통해 사진을 쉽게 찍거나, 동영상 편집을 쉽게 할 수 있도록 서비스를 고도화 하고 있습니다.

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* 어도비의 경우 막강한 라인업과 기술력을 토대로 다른 회사가 따라올 수 없는 독보적 1위 기업으로 가고 있는 것 같습니다.

 

 

어도비의 경우 최근 1년차트를 보면 코로나 19로 인해 3월 주가가 많이 빠졌다가 3개월간 무섭게 올라 현재는 전고점을 크게 돌파한 상태입니다. 매번 고 PER, 고 주가 논란에 시달린 어도비 이기에 항상 투자 타이밍은 고민스럽습니다.

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하지만, 시장에서의 성장성/진입장벽/신사업(전자서명) 등을 고려하면 10년 뒤가 더 기대가 되는 기업이 아닐까 싶습니다.